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天津电梯公司行业的产量与新屋开工面积关系较大。电梯行业的下游≡极为单一,只有房地产(85%-90%)和基础设施←建设。房地产是影响电梯行业景气度的最主要因素。电梯的╲生产周期为8-12 个月,所以前一年新屋开工面积基本就决定了下一年的电梯消费量。

电梯市场或将受到房地产的拖累。从相关性分析来看卐,房地产开工面积和电梯消费量的相关性非常强。我们推测,2012 全年的新屋开工面积同比下降幅度将超过8%。我们认为2013 年电梯的产量增速也应该在8%左右。

基建和保障房实际对电梯的需求影响不大。根据我们的测▃算,2012-2015 年保障房与公共交通设施方面的需求平均每年只∞有4.2万台左右,和每年48.8 万台的产量相比只有不到10%。对电梯行业影响☉不大。

到期更换需◇求放量仍需时。我国60%左右的电梯是按照日系标准生产的,使用〖寿命为15 年,其余是按照欧美标准生产,寿命为25 年,按此测算,目前到期更换的电梯仍为少数,到2019 年左右,到期更换的电梯会有◣明显上升。

出口需求平稳☆上升。2011 年我国出口①电梯4.78 万台,超过全→年产量的10%。我们发现,发展中国家在♀经济危机中仍然保持了较高的增长率※;目前国际电梯企业仍在将生产基地转移到我国↙。因此,我们预测,未来几年电梯出口的增速可能会比较稳定。

总体需求增速下降」或成定局。短期内,我国的电梯需求增◤速会受到房地产的限制性政策的影响产生较大下降。长期来看,我国的电ω梯需求增速将随着城市化进程的放慢而不断下①降。公共交通和出口的需求则较为稳定,更换需求将会成为我国电梯行◆业主要的需求来源。

短期内,电梯企业应向西部发展并积极参与公共设施建设招标。

我国未来城镇化的重心在西部地区,这一∑　地区的电梯需求增速或将超过总体增速;公共设施建设的需求较为确定,进入▼公共设施建设的供应体系可以部分回避市场下降的风险。

长期来看,电梯企业应该向服务〖上转型。随着城镇化进程的结束,电梯的需求增速会逐】渐平稳,收入ぷ构成中,维修保养的占比将稳步提高。电∩梯企业应该提前布局,在全国建立维保体系,积极开拓周边业务,从而在收入转型的过▆程中得到良好的发展。

天津电梯公司